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Tendências de preços de matéria -prima de metal na primeira metade de 2025
I. Introdução
Na primeira metade de 2025, o mercado global de matérias -primas de metal experimentou notáveis flutuações de preços e mudanças estruturais, impulsionadas por interrupções da cadeia de suprimentos, dinâmica geopolítica e mudança de demanda industrial. Em indústrias como fabricação de aço e metal, fabricação de máquinas pesadas e materiais avançados, acompanhar essas tendências de preços não é apenas sobre economia. É uma parte essencial do gerenciamento de custos, evitando riscos e planejamento para o futuro.
Este artigo fornece uma análise abrangente das tendências de preços de matéria -prima de metal durante o primeiro semestre de 2025. Examina os principais fatores que estão por trás das mudanças de preço em cobre, estanho, alumínio, níquel, chumbo, zinco, minério de ferro e terras raras. Ele aponta os riscos de mercado, fala sobre estratégias de compras e oferece algumas sugestões com foco no futuro para as pessoas do setor.
Ii. Visão geral dos principais movimentos de preços do metal
A. cobre: um ano de fortes ganhos e volatilidade
O cobre, amplamente considerado como o “barômetro da economia global”, registrou fortes ganhos de preços no primeiro semestre de 2025. Em Comex, o cobre subiu para US $ 5,37 por libra em 26 de março, marcando um aumento de 20% em três meses.
Na LME, o cobre violou brevemente US $ 10.000 por tonelada, atingindo US $ 10.164 em meados de março antes de cair para US $ 8.100 em meio à volatilidade relacionada à tarifa e posteriormente se estabilizar acima de US $ 9.000. O SHFE Copper seguiu a tendência mundial, mas a recuperação mais lenta da demanda da China apareceu em algumas diferenças regionais.
Um fator -chave foi o massivo arrancado de inventário: as ações da LME caíram de 271.400 toneladas em janeiro para 90.600 toneladas até junho - um declínio de mais de 60%. Esta crise de inventário, combinada com o comércio especulativo entre CME e LME, volatilidade amplificada. Segundo a Reuters, Copper encerrou a primeira metade de 2025 em torno de 12% no ano.
B. TIN: As interrupções da oferta impulsionam oscilações extremas de preço
Tin registrou algumas das flutuações mais nítidas em 2025: em maio, os preços subiram para US $ 38.395 por tonelada, uma alta de três anos. Em junho, eles entraram em colapso para US $ 28.925 por tonelada, apenas para se recuperar acima de US $ 33.500 em meio a preocupações de oferta renovadas.
O principal motivo foi o problema de suprimento na mina Man Maw de Mianmar, que ainda está desligada. Isso realmente tornou mais difícil obter suprimentos em todo o mundo. Dado que a produção de estanho está fortemente concentrada, mesmo pequenas interrupções podem causar movimentos nítidos de preços.
C. alumínio: divergência regional, apesar da estabilidade global
A trajetória de preço do alumínio foi mais abafada em comparação com o cobre e a lata. Globalmente, o LME Aluminium ganhou cerca de 3% no primeiro tempo.
Nos EUA, no entanto, tarifas de até 50% nas importações de alumínio desencadearam um acentuado aumento nos prêmios regionais, especialmente no Centro -Oeste, levando a uma divergência significativa de preços geográficos. Isso refletiu um tema crescente em 2025: Fragmentação regional dos preços globais de metal.
D. Níquel: O excesso de oferta mantém os preços planos
Ao contrário de cobre e estanho, os preços do níquel permaneceram moderados. Em meados de 2025, o LME Nickel estava sendo negociado em comparação com janeiro, pairando perto de US $ 15.000 por tonelada.
O excesso de oferta foi alimentado pela enorme expansão da produção da Indonésia e pela demanda enfraquecida dos produtores de bateria de EV chineses, que mudaram cada vez mais para químicas de lítio-ferro-fosfato (LFP), reduzindo a intensidade do níquel. Essa combinação de crescimento de excesso de oferta e demanda em declínio manteve os preços de níquel estagnados.
E. Líder: Suportado pela demanda sazonal
Os preços dos líderes aumentaram cerca de 6% no primeiro tempo, em grande parte devido à demanda sazonal por baterias automotivas no Hemisfério Norte. Isso fez liderar um dos poucos metais básicos com uma trajetória ascendente relativamente estável.
F. zinco: pesado por excesso de oferta
Por outro lado, o zinco lutou: a produção refinada de zinco excedeu a demanda em 151.000 toneladas em todo o mundo, levando a um declínio estimado em 6% nos preços no LME. A fraca demanda dos setores de construção na China e na Europa agravou a pressão.
Iii. Minério de ferro: preços deslizantes em meio ao crescimento da oferta
O minério de ferro enfrentou uma primeira metade particularmente desafiadora de 2025. Os preços tiveram uma média de US $ 107,81 por tonelada, abaixo dos US $ 223,94 por tonelada em 2021, cortando profundamente os lucros de mineradores. O crescimento do fornecimento do Brasil (Vale) e da Guiné (Projeto Simandou) combinado com a demanda chinesa mais fraca acelerou a queda de preços. Projetos de Moody que, nos próximos 18 meses, o minério de ferro permanecerá preso entre US $ 80 e 100 por tonelada (Economic Times).
4. Terras raras: metais estratégicos veem ganhos nítidos
Os elementos de terras raras (REEs), particularmente o NDPR (neodímio-praseodímio), viam aumentar acentuados. Os preços subiram 40% na China, saltando de US $ 63 para US $ 88 por quilograma. A onda seguiu os materiais de MP interrompendo os embarques para a China, mostrando como as cadeias de suprimentos de terras raras são afetadas por tensões políticas entre países (Reuters).
Isso mostra a importância das terras raras para a transição de energia limpa e como elas podem ser afetadas pelas restrições comerciais.
V. Drivers macroeconômicos globais por trás das tendências de preços de metal
A. Tensões geopolíticas e políticas comerciais
A geopolítica desempenhou um papel de grande tamanho:
- Escalada Tarifária US-China: Os EUA impuseram tarifas de até 25 a 50% em produtos chineses de aço, alumínio e produtos relacionados ao EV. Em resposta, a China ajustou suas políticas de exportação, fragmentando ainda mais os mercados globais.
- Sanções e realinhamentos regionais: As sanções em andamento à Rússia limitaram sua capacidade de exportar alumínio e níquel, apertando as cadeias de suprimentos européias, mas redirecionando fluxos em direção à Ásia.
- Nacionalismo de recursos: Países como a Indonésia dobraram as restrições para as exportações de níquel e bauxita, insistindo no processamento local para capturar mais valor interno.
Esses movimentos criaram disparidades regionais de preços, quebrando o padrão de longa data de benchmarks globalmente uniformes.
B. Transição energética e impulso de descarbonização
A transição de energia global continua a remodelar a demanda de matéria -prima. O cobre é central para a eletrificação, as grades, os VEs e as instalações renováveis. A demanda de alumínio está aumentando em soluções leves de transporte e infraestrutura solar. Terras raras permanecem indispensáveis para motores EV e turbinas eólicas. À medida que os países correm para alvos líquidos de zero, a demanda por esses metais é cada vez mais estrutural e não cíclica, apoiando preços mais altos a longo prazo, apesar da volatilidade de curto prazo.
C. Políticas monetárias e flutuações de moeda
As políticas monetárias dos bancos centrais globais adicionaram outra camada de volatilidade. Um dólar americano mais forte no início de 2025, com metais denominados em dólares, pesando brevemente em cobre e alumínio. As moedas emergentes do mercado, particularmente na África e na América Latina (grandes centros de mineração), depreciados, afetando os custos de produção local e a competitividade de exportação. Tais mudanças de moeda geralmente amplificam as mudanças de preço nos mercados de metais, especialmente para regiões dependentes da importação.
Vi. Análise de impacto setorial
A. Fabricação de aço e metal
Para as siderúrgicas, o maior desafio foi a trajetória em declínio de minério de ferro combinada com os custos crescentes de carvão, com as margens de aperto. Os produtores da China, o maior mercado de aço do mundo, enfrentaram pressão de lucratividade, levando a uma produção reduzida em certas províncias.
Ao mesmo tempo, os preços mais altos de cobre e alumínio aumentaram os custos de entrada para os fabricantes de metais a jusante, forçando muitos a transmitir custos para usuários finais ou cortar a produção.
B. Máquinas pesadas e fabricação de equipamentos
Os produtores de máquinas pesadas dependem muito de aço, alumínio e cobre. A divergência nos preços do metal criou um ambiente de custo misto: as estruturas de aço se tornaram mais baratas devido a menor minério de ferro. Os sistemas elétricos se tornaram mais caros devido a surtos de preços de cobre. Os componentes hidráulicos e de liga enfrentaram aumentos moderados devido ao zinco e chumbo. Esse ambiente desigual de preços forçou os fabricantes de equipamentos a repensar estratégias de fornecimento e diversificar as cadeias de suprimentos.
C. Materiais avançados e setores de ferramentas
Setores produzindo ferramentas de carboneto, anéis de rolos e ligas especializadas - como Ty High Tech —foram significativamente afetados por tendências de preços de tungstênio, cobalto e terras raras. A ferramenta de carboneto cimentada permanece altamente sensível às flutuações de cobalto e tungstênio. Os surtos de terras raras aumentaram custos para ímãs de alto desempenho usados em usinagem avançada e robótica. Os fornecedores deste nicho estão se voltando para contratos de fornecimento de longo prazo e estoque estratégico para garantir a estabilidade da produção.
Vii. Compras estratégicas e gerenciamento de riscos
A. Hedging contra a volatilidade dos preços
Os grandes fabricantes estão cada vez mais adotando contratos futuros no LME/SHFE/COMEX para cobre de cobre, alumínio e zinco. Os contratos de balcão (OTC) para metais de nicho como cobalto e terras raras também estão crescendo. A cobertura ajuda a estabilizar os custos, garantindo a previsibilidade do orçamento, mesmo quando os mercados spot flutuam descontroladamente.
B. Estratégias de inventário e armazenamento
As empresas estão repensando os modelos de compras just-in-time (JIT). Muitos estão construindo inventários de tampão de metais críticos para evitar interrupções da cadeia de suprimentos. Alguns governos, particularmente na Ásia, estão expandindo reservas estratégicas de cobre, terras raras e níquel para proteger contra choques geopolíticos.
C. Diversificação da cadeia de suprimentos
A diversificação tornou -se uma estratégia de sobrevivência:
- Diversificação geográfica: Os importadores estão adquirindo de várias regiões para reduzir a dependência excessiva de um fornecedor (por exemplo, diversificando o suprimento de terras raras além da China).
- Substituição material: Os fabricantes de EV estão mudando de químicas ricas em níquel para baterias LFP, reduzindo a exposição aos riscos de preços de níquel.
- Reciclagem e economia circular: A recuperação de sucata está emergindo como uma oferta secundária econômica.
Viii. Outlook para a segunda metade de 2025
Olhando para o futuro, vários cenários podem moldar os preços do metal:
- Cobre: Os preços provavelmente permanecerão acima de US $ 9.000 por tonelada, com mais vantagens se as interrupções da oferta persistirem.
- Estanho: A volatilidade continuará enquanto a mina de Mianmar permanecer offline.
- Alumínio: A divergência regional persistirá devido a tarifas.
- Níquel: O excesso de oferta manterá os preços subjugados, a menos que a Indonésia reduza as exportações.
- Minério de ferro: Espera -se deslizar ainda mais em direção à faixa de US $ 90.
- Terras raras: A demanda estratégica e a tensão geopolítica manterão os preços elevados.
Ix. Perguntas frequentes (perguntas frequentes)
Q1: Por que os preços do cobre aumentaram no início de 2025?
A1: inventários apertados, forte demanda de projetos de eletrificação e atividade especulativa levou o cobre acima de US $ 10.000/tonelada em março.
Q2: Qual metal mostrou a maior volatilidade em 2025?
A2: TIN, devido a interrupções no fornecimento em Mianmar, viu oscilações de mais de 30% em semanas.
Q3: Por que o níquel está com baixo desempenho em comparação com outros metais?
A3: O excesso de oferta da Indonésia e menor demanda dos fabricantes de VE que mudam para as baterias LFP mantiveram os preços planos.
Q4: Qual é a perspectiva de minério de ferro?
A4: Com o crescimento da oferta e a fraca demanda chinesa, os preços devem permanecer na faixa de US $ 80-100/tonelada.
Q5: Como os fabricantes devem mitigar os riscos do preço da matéria -prima?
A5: adotando ferramentas de hedge, diversificando fornecedores, construindo inventários e explorando opções de reciclagem.
Q6: Terras raras estão em risco de aumentos adicionais de preços?
A6: Sim. Com tensões geopolíticas e vulnerabilidades da cadeia de suprimentos, as terras raras podem ver pressão ascendente sustentada.
X. Conclusão
A primeira metade de 2025 reforçou uma mensagem clara: os mercados de matéria -prima de metal estão entrando em uma nova era de volatilidade estrutural. Os preços não são mais moldados apenas pelos fundamentos da demanda e da oferta, mas por forças geopolíticas, ambientais e tecnológicas.
Para as partes interessadas em indústrias de aço, máquinas pesadas e materiais avançados, a adaptação a essa realidade é essencial. As empresas que integram o fornecimento certificado, hedge proativo, buffers de inventário e diversificação da cadeia de suprimentos não apenas sobreviverão, mas também prosperarão nesse ambiente.
Por fim, embora os riscos de preços permaneçam elevados, esses desafios também trazem oportunidades de inovação, posicionamento estratégico e competitividade a longo prazo.
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